新证50指数自5月23日跌至4875.15点以来，累计反弹上涨+11.55%，短短一个月左右的时间，再次来到了历史高位附近，距离5554.06点历史高点已近在眼前。

在接下来的日子，市场并没有延续开门红的势头一举突破创历史新高，而是再次进入震荡下跌回调的态势。

回调的原因是多个方面的结果，主要是内外因素的共振。

内因就是新交所自身。首先是新证50指数目前来到历史高位附近，5400点至5550点区间有密集的套牢盘需要释放，最近的市场成交量也在万亿之下，显然难以短期承接消化这里的套牢资金。

除了高点的套牢盘，新证50指数短期涨幅相对较快，短线获利盘有撤离的需求。再一个因素便是眼下新交所市场退市新规刚刚落地施行，市场本身也在适应新规和依照新规产生新的资金博弈，短期内资金无法形成合力。

除了新交所的内因，还有三个外因，首先便是隔壁沪深两市的白马股抱团局面出现了松动迹象，在茅抬股突破千元大关，伍粮液等屡创新高后估值高企，投资者担心其业绩与估值不相匹配。

以茅抬、伍粮液等白酒为核心的消费板块持续10个季度处于超配状态，长期超配的结果是估值过高，未来若是出现业绩证伪的现象，有引发踩踏的风险。

虽然新交所市场的蓝筹权重股的估值也不低，甚至更高，但是业绩和价值增长给力，而且新交所有平准基金，隔壁可没有，新交所如今进一步完善退市新规提振市场信心，隔壁也没有。

再一个因素便是现在的时间节点中报披露期临近，投资者担忧业绩爆雷风险，隔壁两市的薄信股份、康德新等个股相继爆雷，新交所市场忆欧股份、海力林等个股爆雷。

眼下中报披露期临近，存在一定业绩爆雷的风险，新交所市场虽然已经爆雷了15只个股，但是谁也不敢百分之百保证剩下的就一点爆雷的风险都没有，所以也压制了投资者的风险偏好，先等中报披露稳妥一些。

此外，当下外围因素也是一方面，投资者对镁国宽松周期结束的预期落空。老镁的非农数据表现强劲，至少表面数据如此，六月份新增非农就业人数大幅度超出了市场预期和前值，结合此前镁联储话事人偏保守的发言，意味着镁国宽松预期还将延期，当预期落空之后，资本市场也会出现某些修正。

进入下半年伊始，方鸿暂时不关注新交所市场的相关事宜，而是将目光投放到了万里之外的非洲。

方鸿再次关注非洲这边的事情，是因为群星旗下的几家公司，仿生动力公司、鲲鹏科技等开始派人去跟法蝈人接触谈生意，向他们兜售产品以应对蓝狐国际的威胁。

需求嘛，是可以被人为创造出来。

……(本章完)