一个公司的产品如果能不断涨价，还能供不应求，那么无疑于是一个摇钱树，聚宝盆！

同样的，一个公司的产品如果市场足够大，销量带动产量，就算价格变化不大，甚至下降，那么净利润也是能不断增高的，就如苏宁电器一样！

很多事情，就是这么简单，当你没有找到其中的关键环节时，就如那钻进玻璃瓶的苍蝇，无论付出多大的努力，最后都是碰的头破血流，铩羽而归的下场！

反观长江电力，确实如钱守仁在去年4月份所计算的，2004年年度营业收入61亿，净利润达到了30亿，较2003年14.4亿，增长了110%。

他以前只是大概根据《招股说明书》计算过长江电力以后年度的营收和净利润，望着不断下跌的股价，他觉得认真一点，2005年的营收，应该是8台机组*6亿/台=48亿+葛洲坝30亿=78亿；净利润应该为净利润率49%*78=38亿。

这样的话，每季度的营收平均为20亿，一季度就算是枯水期，营收也应该在10亿以上，甚至到达15亿。

而目前的实际情况，2005年一季度的主营收入仅为8.7亿，净利润为3.4亿，净利润率下降为39%，这是怎么回事？营收差了这么多？比去年的10.7亿，还要低.....

发生了什么？

一季报上说，根据《三峡发电资产委托管理协议》，三峡电站发电量由公司与中国长江三峡工程开发总公司按机组在用日历天数进行分配，公司分配三峡电站电量为30.59亿千瓦时，较上年同期下降30%；公司一季度发电量总计为53亿千瓦时，较上年同期下降19%......

他不明白这是什么意思，为什么要分配？他没有找到《管理协议》的有关资料......